近期市場利空不斷，商家心態(tài)持續(xù)受挫，降價出貨意愿增強，而自2月下旬開始的震蕩上揚行情，如今似乎也已“走到盡頭”。那么，后期國內(nèi)鋼市將會如何發(fā)展呢？

市場價格稍顯疲態(tài)

分品種來看，當(dāng)前建材市場窄幅下滑，板材中熱軋、中板及鍍鋅表現(xiàn)偏強，冷軋依然保持低迷，型材維穩(wěn)為主，管材中無縫鋼管較為堅挺。

表1 國內(nèi)鋼材相關(guān)品種主流規(guī)格均價周環(huán)比（4.10-4.17）

資料來源：

結(jié)合均線來進(jìn)行分析。雖目前螺紋仍處于多根均線上方，但前期持續(xù)上行的多頭排列趨勢有所鈍化，短期或?qū)⒄�幅偏弱盤整為主；熱軋及普中板依然獲得均線的較強支撐，且均線向上發(fā)散，短期依然會呈現(xiàn)偏強態(tài)勢；冷軋繼續(xù)受上方60日及30日等多根均線壓制，暫時難見好轉(zhuǎn)，仍可能保持低位整理；近期鍍鋅表現(xiàn)向好，下方均線支撐力度趨強，短期仍將小幅上揚。

分品種來看，當(dāng)前建材及板材市場成交表現(xiàn)明顯趨弱，管型材市場成交狀況較為一般，商家交易積極性不足，下游用戶觀望氣氛漸濃，中間商不敢囤貨，大多以按需采購為主。

資源供給壓力不斷加大

國家統(tǒng)計局及中鋼協(xié)公布的粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)同時顯示，3月份國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量明顯回升，達(dá)到歷史次高水平，這就意味著3月份國內(nèi)鋼廠開工率已經(jīng)明顯提高，其生產(chǎn)積極性較高。鑒于鋼材生產(chǎn)具有周期性特征，4月份尤其是中下旬鋼廠發(fā)貨量勢必會增加，這從近期冷軋及中板等部分品種的社會庫存趨增中便能得到證實。

圖8 今年2月中旬以來國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量持續(xù)回升

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

下游需求整體開始趨淡

從房地產(chǎn)行業(yè)看，如圖8，今年一季度房屋新開工面積同比增速為0.3%，較去年同期23.4%的水平已經(jīng)明顯回落。同時，今年1-3月房屋竣工面積同比增速為39.3%，其銷售面積同比下降13.9%，較去年同期15.4%和14.9%的同比增速水平相比，形成鮮明對比，這就意味著今年一季度以來房地產(chǎn)開發(fā)商庫存壓力依然在加大，在整體成交未見明顯好轉(zhuǎn)的情況下，未來幾個月降庫存仍將是其主旋律，新開工面積同比增速難以出現(xiàn)明顯回升，預(yù)示著螺線等建筑用鋼需求或偏淡。

從汽車行業(yè)來看，今年1-3月汽車產(chǎn)銷量持續(xù)回暖，且3月份產(chǎn)銷量創(chuàng)下歷年同期的最高點，基本符合歷史規(guī)律，其產(chǎn)銷表現(xiàn)較好主要受到出口穩(wěn)步增長、汽車價格下降和新能源汽車政策扶持等因素的共同刺激�；�于汽油價格居于高位，歐債危機(jī)仍可能再度惡化，內(nèi)外需環(huán)境依然偏利空，且出口需求變數(shù)較多，預(yù)計4月份汽車產(chǎn)銷表現(xiàn)或?qū)②呌诜�(wěn)定，其環(huán)比增速勢必會出現(xiàn)窄幅回落的局面，冷軋、熱軋及中板等汽車用鋼需求也將轉(zhuǎn)淡。

圖10 2009-2012年1-3月汽車產(chǎn)量對比

數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)

圖11 2009-2012年1-3月汽車銷量對比

數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)

從機(jī)械行業(yè)看，雖1-3月份工程機(jī)械尤其是挖掘機(jī)、裝載機(jī)等銷量持續(xù)回暖，但今年的回升幅度明顯弱于去年同期水平，顯示終端需求發(fā)力并不明顯，其主要原因在于房地產(chǎn)及基建等行業(yè)表現(xiàn)較為疲弱，其整體投資水平也在明顯下滑，這從統(tǒng)計局公布的一季度城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增速為20.9%、房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增速為23.5%，較去年同期的25%和34.1%也出現(xiàn)明顯回落中就能看出端倪�？紤]到當(dāng)前貨幣政策放松空間較為有限，加之房地產(chǎn)調(diào)控依舊從嚴(yán)、基建投資資金的落實到位仍需時間等等的不利影響，預(yù)計4月份工程機(jī)械銷量環(huán)比增速或?qū)⒂烧�轉(zhuǎn)負(fù)，同比將繼續(xù)維持負(fù)增長，相關(guān)工程機(jī)械生產(chǎn)企業(yè)也會謹(jǐn)慎排產(chǎn)，堅持以“去庫存、回籠資金”作為重點策略，中厚板、高強板等的需求也可能會趨淡。

圖12 2011-2012年1-3月挖掘機(jī)銷量對比

數(shù)據(jù)來源：中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會

圖13 2011-2012年1-3月裝載機(jī)銷量對比

數(shù)據(jù)來源：中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會

主要結(jié)論

綜合以上的幾點分析，分析師認(rèn)為，雖然通過均線分析法得知當(dāng)前螺紋、熱軋及中板仍有較強支撐，但是在成交轉(zhuǎn)淡、市場資源供給壓力趨增、房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷、汽車及工程機(jī)械表現(xiàn)趨淡等多重利空的影響下，本人仍堅持之前的判斷。同時，預(yù)計在即將到來的較長的盤整回調(diào)期中前期持續(xù)低迷的冷軋表現(xiàn)可能會較為抗跌，而熱軋及中板的回調(diào)幅度可能會較大，建議當(dāng)前庫存較大商家仍以出貨回籠資金為主，保證自身資金周轉(zhuǎn)順暢，無庫存商家觀望為主，但仍須提前準(zhǔn)備一定量的資金，待行情方向明朗時，逢低適量拿貨、快進(jìn)快出，賺錢差價利潤。